A diferencia del cierre del blog anterior, hoy la tasa de desempleo en Estados Unidos bajó del 9.6% al 8,6% registrado en Noviembre del 2011.
Estos datos son muy positivos, y si bien el mercado inmobiliario presentó resultados negativos en cuanto al stock de casas sin vender, creo que el tema laboral debería ser el punta pie inicial al proceso de recuperación.
Las altas tasas de desempleo que acompañaron a todo este año están terminando de la mejor manera, los ultimos datos de solicitud de seguros de desempleo mostraron los valores más bajos desde 2008, fortificando la tendencia que viene teniendo el mercado laboral. A esto habría que sumarles la aprobación de la prorroga a los beneficios fiscales a la nómina, con lo cual pareciera ser que las perspectivas continuarán siendo buenas en el empleo.
Por otro lado, la demanda de bienes durables, correspondientes al mes de Noviembre, fue muy superior a la esperada por el mercado y subió un 3,8% contra un 1,9% que era el consenso. La demanda en bienes de transporte, especialmente aviones civiles, fue la que impulsó la suba. Si tomamos los datos sin considerar transporte, el crecimiento mensual fue del 0,3% en contraste con el 1,5% registrado para el mes de octubre, y el 0,4% esperado por el consenso. Igualmente, creo que es positivo el dato ya que si miramos más atrás, son valores superiores a los mostrados durante el 2010 y el 2009.
Estos datos son muy positivos, y si bien el mercado inmobiliario presentó resultados negativos en cuanto al stock de casas sin vender, creo que el tema laboral debería ser el punta pie inicial al proceso de recuperación.
Las altas tasas de desempleo que acompañaron a todo este año están terminando de la mejor manera, los ultimos datos de solicitud de seguros de desempleo mostraron los valores más bajos desde 2008, fortificando la tendencia que viene teniendo el mercado laboral. A esto habría que sumarles la aprobación de la prorroga a los beneficios fiscales a la nómina, con lo cual pareciera ser que las perspectivas continuarán siendo buenas en el empleo.
Por otro lado, la demanda de bienes durables, correspondientes al mes de Noviembre, fue muy superior a la esperada por el mercado y subió un 3,8% contra un 1,9% que era el consenso. La demanda en bienes de transporte, especialmente aviones civiles, fue la que impulsó la suba. Si tomamos los datos sin considerar transporte, el crecimiento mensual fue del 0,3% en contraste con el 1,5% registrado para el mes de octubre, y el 0,4% esperado por el consenso. Igualmente, creo que es positivo el dato ya que si miramos más atrás, son valores superiores a los mostrados durante el 2010 y el 2009.
A estos datos positivos, habrá que combinarlos con la ya mantenida baja tasa de interés para formarse una opinión.
Pese a todo esto, sigue el mal humor respecto del peligro a que la economía americana entre en recesión, sobre todo por su alto deficit y recorte de gastos. Si miramos los mercados financieros e inmobiliarios, continúan siendo débiles. Pero creo que con una mejora en el nivel de empleo y unas bajas tasas de interés, el sistema financiero de créditos en Estados Unidos va a mejorar, quedando en parte atado a la situación europea. De todas maneras, si bien la crisis europea puede pegar más fuerte aún a los mercados, hará mejorar las condiciones del dólar, y por ende el poder de compra de los consumidores americanos, y si los datos de empleo continúan su camino positivo, estimamos que las perspectivas para el mercado de Estados Unidos son POSITIVAS.
La crisis de deuda pública en Europa continua siendo lo más grave a nivel internacional. La entrada en recesión de varios países, la baja en las calificaciones de bancos y deudas soberanas, y la dificultad política a la hora de manejar la situación, hace pensar que todavía el desenvolvimiento dentro de los mercados financieros debería ser cauteloso, mirando muchos fundamentals de empresas líderes e industrias maduras. La unión fiscal parece una Utopía, y deberíamos continuar con la idea de que el Euro se encuentra en una situación de jaque.
En lo que respecta a la Argentina, el panorama está 100% ligado al mercado internacional, con el plus de la continua baja liquidez y la suba en las tasas de interés. Las expectativas son similares a las internacionales, seguir de cerca el mercado americano y posicionarse en empresas líderes de industrias maduras con buenos fundamentals. La posibilidad, leve pero real, de que el país arregle con el Club de París y vuelva a emitir deuda, podría ser impulso extra para los mercados, pero por el momento no hay señales claras respecto del accionar económico.
Pese a todo esto, sigue el mal humor respecto del peligro a que la economía americana entre en recesión, sobre todo por su alto deficit y recorte de gastos. Si miramos los mercados financieros e inmobiliarios, continúan siendo débiles. Pero creo que con una mejora en el nivel de empleo y unas bajas tasas de interés, el sistema financiero de créditos en Estados Unidos va a mejorar, quedando en parte atado a la situación europea. De todas maneras, si bien la crisis europea puede pegar más fuerte aún a los mercados, hará mejorar las condiciones del dólar, y por ende el poder de compra de los consumidores americanos, y si los datos de empleo continúan su camino positivo, estimamos que las perspectivas para el mercado de Estados Unidos son POSITIVAS.
La crisis de deuda pública en Europa continua siendo lo más grave a nivel internacional. La entrada en recesión de varios países, la baja en las calificaciones de bancos y deudas soberanas, y la dificultad política a la hora de manejar la situación, hace pensar que todavía el desenvolvimiento dentro de los mercados financieros debería ser cauteloso, mirando muchos fundamentals de empresas líderes e industrias maduras. La unión fiscal parece una Utopía, y deberíamos continuar con la idea de que el Euro se encuentra en una situación de jaque.
En lo que respecta a la Argentina, el panorama está 100% ligado al mercado internacional, con el plus de la continua baja liquidez y la suba en las tasas de interés. Las expectativas son similares a las internacionales, seguir de cerca el mercado americano y posicionarse en empresas líderes de industrias maduras con buenos fundamentals. La posibilidad, leve pero real, de que el país arregle con el Club de París y vuelva a emitir deuda, podría ser impulso extra para los mercados, pero por el momento no hay señales claras respecto del accionar económico.
